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今日、古い友人から「元米銀ディーラーのあなたに相談したいことが・・」と投資の相談を受けました。父親が亡くなり財産を調べたら、大手証券会社の投信（投資信託）にほとんどつぎ込まれているのがわかり、株式投信は大暴落、他にもいろいろな国の国債投信を持っているがどうすれば良いか、投資のことは何もわからず最近はこのことで悩んで胃が痛い、とのこと。株や債券が上がっても下がっても何も持っていない私は、気楽なものです。毎日自然に感謝して、大地の恵みをいただくだけ。「全部売って、平和省プロジェクトに寄付したら」と言おうかなと思ったりもしたのですが、相手の身になって考えてみました。以下、その方に私が書いた返事をプライバシーを配慮して共有します。ーーーーーこんにちは。私に相談してくれてありがとう。今はそういう興味がまったくないので、知識も情報も以前ほどはないですが、一応、世界の相場はときどきフォローしています。はっきり言えることは今後、投信などはぜんぜんだめでしょう、ということ。株式全体としては下げ局面。景気後退です。ドルは暴落、紙切れになるかもしれないです。そのとき世界の金持ちは、「金」を買うのかもしれませ

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2008年12月8日 出席者：内田和人氏（東京三菱UFJ銀行企画部経済調査室長） 　　　　　平野英治氏（トヨタファイナンシャルサービス株式会社取締役） 　　　　　水野和夫氏（三菱UFJ証券チーフエコノミスト） 司会：　 工藤泰志（言論NPO代表） この座談会 の【レポート】 はこちら 銀行間の取引と資本マーケットの危機の状況 証券化ビジネスは今後しばらく収縮を続ける 工藤　少しお聞きしたいのですが、銀行間のクレジットラインですが、その構造のしくみについて教えてくれませんか。つまり、企業がドルをなぜ調達できないのか。またアメリカでの資本市場の混乱はまだ変わっていないのでしょうか。 内田　まず、クレジットラインですが、工藤さんがおっしゃったように銀行は、インターバンク間で資金取引を行う際に、それぞれの銀行に対してクレジットラインという枠を設定しています。私ども銀行の場合でいえば、同じような規模の国内の銀行さんには、かなり大きなクレジットラインの枠を設定していますし、海外でもいわゆる大手米銀さんとか、欧州銀行さんとでも、相当な規模の枠を設定しています。

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野村「ハイイールド投信」が人気だという……おいらは止め！ 日経新聞によると、売り出し直後で１０００億円の枠が売り切れたという： 【本日の投信設定】野村米国ハイ・イールド債券投信（通貨選択型…｜国内籍投信｜投資信託ニュース｜ヘッジファンドクルーク -HEDGE FUND KLUG-: \”野村アセットマネジメントは28日より、米ドル建てのハイ・イールド債に投資し、為替ヘッジをする通貨を7種類から選択可能な「野村米国ハイ・イールド債券投信（通貨選択型）」の運用を開始した。\” おいらは見送った。 ブラジルレアルでヘッジすれば軽く３０％、円でヘッジしても年率１０％のリターン。 でも大元の「ハイイールド債」とやらが高リスクであるから金利が高くとれるに過ぎない。同じスキームで米国国債を買えば、円にヘッジすれば金利は日本国債並みになってしまう。なんだってこと。レアルにヘッジしたら高リターンっていうのも同じ理屈。 今後、企業倒産が世界的にどんどん出てくる。だから高い金利でしかダメ企業は調達できない。やみくもに高金利になびく「金利豚」は必ず自滅するとはタブレの証言。金利が高いのには理由があ

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平成21年3月期 第3四半期決算短信 表紙の数字は悪いですなあ。 さすがに。 ジャフコですら赤字ですからねえ。 売上高をチェックすると、当然アセットマネジメントは大きく落ち込んでおります。不動産事業も。 これはまぁ想定どおり。 意外なのは、ブローカレッジの落ち込みぶりです。 つまり、イートレ、じゃなくてSBI証券か。 株価下落でよっぽど個人が焼き出され、個人投資家の売買意欲が落ち込んでいる様が伺えますな。 セグメント別を見ると、「システムソリューション事業」は内部消去が売上の1/4を占めてます。SBIグループで食わしてやらないと単独で生き残る力の弱いセグメントです。 足を引っ張るセグメントといえる。 住宅不動産事業で、営業黒字が出ているのは立派なモンですな。 不動産会社は赤字出してるのが最近のトレンドですから。 リビングコーポは赤字のようですが、SBI本体の不動産事業は黒字が出ているということになりましょうか。まーSBIの場合、不動産セグメントは、純粋な不動産事業だけじゃなくて金融事業（SBIモーゲージとかセムコーポとか）が混じってるので、ファンド

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ダイヤモンド・オンラインの山崎元のマネー経済の歩き方の記事『「リバランス」の必要性はどの程度あるのか』に興味深い視点があった。

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【経済情勢/英国】ジム・ロジャーズ氏が発言した「英国経済は終わり」論争、ブラウン首相まで反論［09/01/25］ 2009/01/29(木) 1：依頼＠台風０号φ ★ 2009/01/27(火) 01:19:15 ??? 　「英国は終わった。持っていた英通貨ポンドはすべて売ってしまった」。米国人の著名投資家 ジム・ロジャーズ氏が最近こう発言したことに、ブラウン英首相までが反論し、英で議論になっている。 　ロジャーズ氏は、投資家ジョージ・ソロス氏とファンドを立ち上げた後、独立。最近は、原油価格の 上昇や米投資銀行の抱える問題を、早くから指摘していたことで知られる。ロジャーズ氏は、英経済 について「もう終わりだ。北海油田の原油は今後なくなっていき、金融街シティーもめちゃくちゃだ。 英国は売るものが何もない。もう英国には投資しない」と発言した。 　これに対し、ブラウン首相は２３日、「金もうけしようとしている投機家の言葉を気にしながら我々が 政策運営をしていると思ったら、それは大きな、大きな間違いだ」と不快感をあらわにした。英金融大手 「ロイヤル・バンク・オブ・スコットランド」（

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　28日の米国株式市場は大幅続伸。 　NYダウが前日比200.72ドル高の8375.45ドル。 　ナスダック総合指数が同53.44ポイント高の1558.34ポイント。 　出来高概算はニューヨーク市場が15億4826万株、ナスダックが22億132万株。 　オバマ政権が、金融機関の不良債権を買い取る「バッドバンク」の設立を来週にも発表すると米CNBCが報道。米政府・議会が景気対策の規模を8250億ドル(約74兆2500億円)から増額するとの見方から、金融株を中心に買われ大幅高。Ｓ＆Ｐ金融指数 は１３％高。 　米連邦預金保険公社（ＦＤＩＣ）のベアー総裁が、ＦＤＩＣによるバッドバンク運営が可能としているとの業界筋の話が伝えられたことも、金融セクターの地合い改善につながった。 　米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）声明で、長期国債を買い入れる用意があるとしたことが一時相場を押し上げたが、その後買い入れは直ちには行われないとの見方を背景に上昇幅は縮小した。FRB(米連邦準備制度理事会)はFF(フェデラル・ファンド)レートの誘導目標を現行の0～0

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2008年12月8日 出席者：内田和人氏（東京三菱UFJ銀行企画部経済調査室長） 　　　　　平野英治氏（トヨタファイナンシャルサービス株式会社取締役） 　　　　　水野和夫氏（三菱UFJ証券チーフエコノミスト） 司会：　 工藤泰志（言論NPO代表） この座談会 の【レポート】 はこちら いま政府・日銀がとるべき対策は 工藤　今までの議論は、アメリカをベースにした金融危機、グローバルな経済不況の問題に対してどう対応できるか。その危機を乗り切った後、アメリカをベースにした展開はどうなっていくのかという話でした。しかし目を日本の国内に転じると、政治の世界では、こうした世界的な危機への対応や危機後の日本の進路のような議論もありません。あるのは、選挙・政局の議論だけです。 そこで２つの点で議論したいのですが、ひとつは、日本政府の経済対策は今議論してきたような状況に見合っているのかどうか。２つ目は、世界的な大転換のときに日本として、どんな進路を形成すべきか、日本に何ができるのか、です。 景気対策の緊急実施とセーフティネット対策を 内田　その前に今の日本経済の状況に

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平成２０年１２月期中間決算短信における財務制限条項の注記に関するお知らせ 「三菱東京UFJ銀行をはじめとする参加金融機関3行」のローン分だけです。 まだ合意できていない銀行があるようです。 この発表の絶妙なタイミングというか。。。 もしかして、先日のIPCからのファンドへの出資の話は、銀行に猶予を頼むためのポーズだった可能性があるという気がした。 これからシンガポールから（最大）240億の資金を導入しますので、これから業績はV字回復します！だからもうちょっと待ってください！という。 IPCってサンシティにとっての中柏ジャパンみたいなもの？ パシも（最大）470億の優先株出資の線で交渉中ですが…

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ＦＲＢの国債買い入れ。ＦＯＭＣで概要が決まると思いきや、検討中のままとなってしまった。しかも、買いいれの狙いが微妙に変わった面もあり、やや迷走した感もあるのだが…。どうなんでしょう。この手の案は、最初打ち出したロジックはそのままにしてなるべく早く実行に移していった方が市場とのコミュニケーション上は望ましいように思う。ＦＲＢの舵取り、ちょっと心配ですね。 　ＦＲＢの出方は引き続きウォッチするとして、英米ブログの巡回中に面白いものを発見した。ＦＲＢの国債買い入れに関連して、「rinban」という表現が使われていた。何度か紹介したことのあるMacro Man氏の「Will They or Won\’t They?」というエントリーにあった。以下の部分である。 　「Such an outcome would hardly be unprecedented; the BOJ, for example, has purchased JGBs in the secondary market for more than a decade via its rinban program. For the

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